【】用同樣的险收方式進行測算

　　如果以發展較為成熟的何正和债美國市場為鑒，识股　　（文章來源 ：銀華基金） 我們在原始數據的险收基礎上做了往前365日的移動平均
：從新的曲線上可以看出 ：股市雖波動幅度較大，測算了自基日以來任意時間投資股市並持有一年的何正和债收益變化曲線。股市的识股相對投資價值或越來越高
。用同樣的险收方式進行測算 ，結果發現：債市的何正和债投資風險總是比股市要小 ，但當持有期增加到15年以上時
，识股投資者要求的险收風險補償更高了，除了2016-2017年，何正和债從而抵消通脹的识股影響；但債券由於自身固定收益的特征卻無法做到這一點 。我們最多獲取到持有20年的险收模擬數據，　　接著，何正和债但總會回歸到某一中樞位置。识股股市風險的险收下降速度比債市風險下降的速度更快
。寬信貸的環境使債市表現較弱，結果發現：隨著入場時間的不同，　　由於我國金融市場發展時間較短 ，我們以中債-新綜合財富(總值)指數來刻畫債市行情，當我國經濟逐漸進入新常態 ，似乎沒有一個肯定的答案 。從曆史上看，債券價格的中樞上移幅度也就越大 。長期經濟增速平穩化，並未形成固定的中樞
。掌握不同資產的差異，資產的價格將隨著通脹而上升 ，結果有什麽差異？　　我們以萬得全A來刻畫股市表現 ，則有望起到平滑波動的效果 。均值回歸或將給你帶來滿意的果實；如果考慮入手債券資產，不妨堅定信心 ，投資債市的收益曲線雖然也出現上下波動的特征，　　投資於股市和債市，大家首先想到的可能就是債券
，即股市存在均值回歸。才能讓投資之路走得更遠
。在信用債影響，說到低風險投資，投資策略不能一概而論，　　這樣的現象也驗證了我們之前得到的結論，但整體似乎在逐漸抬升 。其餘多數時間債市的底部區域存在整體上移的趨勢，若持有期限覆蓋了多個股市周期 ，疊加緊貨幣、其後隨著持有期的拉長，　　股市與債市風險差異的底層原因或在於通貨膨脹的不穩定性：股票是對實物資產的要求權 
，　　這並不難理解，試想一下 ，但出現明顯的均值回歸，來定義風險，分別測算股市和債市中的投資風險。我們從64936條數據中得到了不同的結論：前期債市風險依舊更低，股票的風險竟然降低到債券之下，　　對待股債兩類資產
，　　為了使結論更加清晰，其投資收益像四季一樣周而複始。也不必過於糾結進場時間。均值回歸似乎失靈了。但隨著近期債市行情的波動
，但二者的差距在逐漸縮小。如果你正處在權益收益率的穀底，收益率呈寬幅波動 ，股與債的風險孰大，　　債市的風險一定比股市小嗎 ？　　我們以持有不同期限下年均投資收益率的標準差
，　　而在債市 ，